港交所A股期指上线交易有助增强资本市场吸引力

2021-10-19 09:29:25    来源：中国证券报    作者：

10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货合约正式上线交易。这是港交所引入的首个以内地A股为成分股的MSCI指数期货。观察人士认为，未来A股指数期货在岸与离岸产品、市场将实现协同发展，中国资本市场吸引力将不断增强。

近年来，随着境外投资者投资人民币资产需求不断增加、参与程度不断加深，以及内地与香港市场互联互通的广度和深度不断提升，香港适时推出A股指数期货的积极意义不言而喻。

首先，香港推出A股指数期货，有利于丰富境外投资者投资A股的风险管理工具。MSCI中国A50互联互通指数期货合约覆盖的行业更均衡，提升了新能源、医药等板块的比重，更加接近公募基金等机构投资者的持仓结构。新的A50指数期货有望在核心资产配置、风险管理和优化仓位市值分布等方面，帮助投资者作出更精准的投资决策。另一方面，机构数据显示，目前超过90%的境外投资者通过互联互通参与境内A股投资，MSCI中国A50互联互通指数期货合约可为海外投资者提供新的管理A股投资组合风险的工具。

其次，香港推出A股指数期货，有利于进一步吸引境外长期资金配置A股。与其他离岸市场相比，香港市场与内地市场联系更为紧密，投资者在香港进行A股指数期货交易，有效地对冲定价风险，有望促进更多长期资金流入内地市场，提升A股市场的国际影响力和竞争力。同时，释放中国持续推进金融改革开放的信号。

第三，香港推出A股指数期货，有利于巩固香港国际金融中心地位。一方面，香港资本市场在内地资本市场扩大双向开放、支持内地企业融资发展和引入境外机构投资者等方面发挥着桥头堡作用。香港推出A股指数期货是扩大金融期货国际化品种供给的最新行动，也是助力香港发展成为亚洲顶尖衍生产品交易中心的重要举措。另一方面，香港推出A股指数期货可提高境外投资者进行A股风险管理的便利性，进一步强化风险管理中心的地位。

港交所A股指数期货上线交易，意味着香港建立离岸A股衍生产品系列迈出了重要一步，在更好满足境外投资者需求的同时，将极大地提升境外机构进入A股市场的积极性。

需要指出的是，A股指数期货在香港平稳推出离不开跨境监管合作。中国证监会已与香港证监会细化和完善了衍生品监管合作和跨境风险防范安排相关合作机制。通过加强监管执法协作，共同打击跨境违法违规行为，将为内地A股和港股市场平稳运行保驾护航。