专业人士齐聚上海纵论期货量化交易

2021-03-16 10:06:00    来源：期货日报    作者：

3月13日，由文华财经和中国量化投资学会联合主办的“2021中国量化交易者年会”在上海举行。与会人士围绕量化交易发展趋势等进行了深入交流。

据期货日报记者了解，近年来随着国内期货和期权品种的不断丰富，以期货为投资标的的CTA和期权量化策略，已经成为国内量化交易新的“蓝海”，涌现出众多量化私募。遍布各地IDC机房的成千上万台电脑服务器日夜不停地连续交易，已经成为国内量化交易市场的一道靓丽风景线。

文华财经董事长尚守哲在会上致辞时表示，量化交易是未来交易的趋势和方向，早在2004年文华财经推出国内第一套程序化交易函数库以来，公司即开始打造国内程序化交易的生态链和生态环境。2005年公司在全国大范围举办程序化交易培训活动，培养了中国最早的一批程序化交易交易员。随着程序化交易在国内金融市场的生根发芽，以及生态链条的逐步建立和完善，由程序化交易发展演变出来的量化交易开始逐步成为业界的发展共识。当前，量化交易在理性投资、交易策略研究，以及模型创建、投资组合、风险管理等方面为国内金融市场投资者提供了帮助。下一步，公司将进一步提升软件服务水平，为国内量化行业的发展添砖加瓦。

中国量化投资学会理事长丁鹏在会上介绍，量化交易在国内金融领域发展已有十余年历史，第一次有规模的发展要追溯到2008年。国内券商和基金公司2008年从海外引进了一大批对冲基金人才，该行动奠定了中国量化投资的人才基础。随着2010年股指期货的上市，量化投资兴起，多年来量化策略由阿尔法策略逐渐发展到指数增强等策略，量化投资私募的优异表现吸引了越来越多的投资者开始进入量化交易领域。

华泰期货研究院量化组研究总监何绪纲在题为“AI模型与金融数据应用”的主题演讲中介绍，商品Beta风险溢价的发现，让资本定价模型往前跳跃了一大步，而商品Beta风险溢价的应用将商品投资逻辑推进到了全新高度。其中，Curve因子、期限结构因子、动量因子、波动率因子等11种因子在影响商品市场价格波动方面起到重要作用。为此，通过AI模型策略中的随机森林回归分析因子重要性进而作出交易判断。

关于量化交易的应用和发展，横琴引力场资产管理有限公司投资副总裁夏凯介绍，量化交易就是强调优势，弥补劣势，构建多样化的交易策略体系。可以中长周期趋势为主，通过趋势指标、波动率管理、组合优化算法寻找趋势品种的方式，捕捉商品市场周期性行情。也可以基本面量化为核心，如库存、仓单、天气和供需剪刀差结构等刻画商品供求关系，预测价格强弱，同时包含了宏观对冲、统计套利等另类策略。最终在不确定的世界寻找相对确定性，例如，CTA大类策略与股票多头市场相关性较低，可以在大类资产配置上有效分散风险、平衡收益。