纯碱期货功能发挥成效显著
2021-06-15 15:34:13 来源：期货日报 作者：
纯碱期货上市一年半来，市场规模稳步扩大，交割流程顺利，服务实体企业的功能逐步体现。为进一步提升纯碱期货服务实体经济功能，充分倾听生产企业参与纯碱期货的困难和障碍，更好地为产业企业做好服务，郑商所近日在贵阳举办纯碱期货产业客户座谈会。参会企业代表就企业参与纯碱期货的经验和体会作了分享，并提出了相关意见和建议。
服务产业初见成效
纯碱期货上市以来快速成长，产业基础逐步稳固。据期货日报记者了解，上市至今，纯碱期货累计注册仓单87万吨，共有13个品牌，累计交割仓单折合现货超过45万吨。“纯碱期货呈现持续活跃、连续交割的特点，各期货合约均有成规模的交割。”郑商所相关负责人说，在去年证监会期货品种功能评估中，纯碱期货套期保值效率指标达到92.2%。
上述郑商所相关负责人介绍，从功能发挥情况看，纯碱期货呈现三个特点：一是定价准确，今年1—5月，纯碱现货价格与近月合约期货价格相关性高达0.94，已经有部分企业和贸易商在现货定价中以期货价格加减升贴水的方式开展点价贸易。二是交割顺畅，上市以来，纯碱期货共注册仓单4万张，累计交割46万吨，入库货物包括中源化学、中盐昆仑、青海发投、湘渝盐化、青海五彩、湖北双环、金山化工和海天生物等13个国内主流纯碱品牌。三是企业参与模式逐步丰富，卖出套期保值锁定销售利润、买入套期保值防止库存贬值、多方联合套保与基差贸易等在纯碱产业得以应用。
实体企业参与积极性高
作为纯碱期货首批交割厂库之一，山东海天生物化工有限公司见证了纯碱期货上市以来的发展和变化。“纯碱期货上市后，随着市场参与度的不断提升，市场整体活跃度较好，与现货市场结合紧密，合约交割的连续性也比较强。”该公司市场部相关负责人王绪希对记者说，纯碱期货不仅给企业增加了一个销售渠道，而且也为企业提供了产品保值增值的渠道。
“纯碱期货让我们得到了一些‘实惠’。我们与期现商进行过一些合作，他们的采购价格整体比我们直接在现货市场上销售的价格高，这也能促进纯碱企业在现货市场的销售。”王绪希告诉记者，他们很愿意参与期货市场，拥抱期货市场。
成都云图控股股份有限公司作为纯碱期货的贸易商厂库之一，已多次顺利参与纯碱期货交割业务，且交割量比较大，也积累了一定的经验。“企业积极参与期货市场可以更好地进行经营决策，期货的价格发现功能有助于引导企业提前布局，以应对现货市场调整。”该公司相关负责人说。
山东海化股份有限公司相关负责人王顺福在座谈会上表示，他们非常重视纯碱期货交易，公司专门成立了一个由6名工作人员组成的期货部门，今年以来尝试做了四五万吨的纯碱点价交易，较好地应对了现货价格波动风险。
中粮期货副总监马阳光告诉记者，纯碱期货的市场参与情况较好，除生产企业外，下游玻璃生产企业、贸易公司、投资机构均有参与，纯碱产业链企业参与期货市场的积极性在逐步提升。数据显示，今年1—5月，参与纯碱期货的法人客户数共计5467家，产业客户（纯碱生产、消费企业和贸易商）数量在不断增加。
记者在会上了解到，目前仍有相当多的纯碱企业对期货不太了解，但又急切需要借助期货工具规避风险，他们希望交易所及期货公司能多组织一些专业培训。“纯碱行业企业接触期货的时间较短，专业知识相对欠缺，开展产业培训有助于企业掌握期货知识，了解期货套保操作的思路和模式，促进企业快速参与利用期货市场，反过来也将促进纯碱期货市场发展。”王绪希说，产业培育活动的开展有利于提升纯碱期货的运行质量，提高产业企业运用期货工具的能力，打开企业立足主业、期现结合、发挥优势的新经营思路。
据介绍，目前产业企业参与纯碱期货呈现三个特点：一是下游企业群体逐步丰富，在产量排名前二十的玻璃企业集团中，包括中建材凯盛集团、望美集团等14家企业直接或间接参与了纯碱期货。轻质纯碱的下游企业如中铝集团、新疆中泰等也开始利用纯碱期货对冲原材料价格波动风险。二是贸易商、风险管理公司等中间群体参与积极。据统计，大型纯碱贸易企业参与比例达到80%，在纯碱期货市场活跃的各类贸易商总数逾300家。三是生产企业开始拥抱、认识纯碱期货，我国产能在50万吨以上的25家大中型纯碱企业中，已有13家参与期货市场。但由于纯碱期货上市时间短，生产企业参与期货市场的深度和广度仍有很大提升空间。
郑商所将从六方面优化服务
郑商所相关负责人在会上表示，下一步，郑商所将从六个方面优化服务：一是适时完善合约规则制度，扩大服务区域。根据现货市场发展，研判增设纯碱期货交割仓、厂库的可行性与必要性。二是做好行业研究工作，及时跟踪行业发展。密切跟踪并分析阿拉善天然碱项目、“碳达峰、碳中和”目标、光伏行业发展等对纯碱期现货市场的影响。三是以龙头企业为核心带动产业深度参与。以产业基地和期现商为抓手，邀请PTA等成熟行业企业分享经验，宣传推广基差贸易，提高期现结合度。四是加大产业培育力度。与协会合办系列线上培训班、行业会议等，同时筹办多种培训，为纯碱企业管理层提供更多的学习交流机会。五是做好知识储备。与协会及相关单位开展课题合作，深入研究期货工具服务纯碱上下游产业链的多种模式，找准企业参与期货市场的难点和痛点，打通企业参与期货市场的障碍。六是强化专业人才培养。在原有期货分析师队伍的基础上，吸纳产业企业人员、期现公司和资讯机构研究员，优化品种分析师结构，并适时举办分析师培训和调研活动，提高分析师水平。
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