我国期货市场整体规模体量大幅增长
2022-02-07 10:32:12 来源：期货日报 作者：
中期协近日发布2021年度中国期货市场发展综述。总的来看，2021年我国期货市场成交量创历史新高，连续三年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的全球成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前11名、在金属品种前10强中占9席，能源品种前20强中占7席；期货期权新品种稳步增加，衍生品体系更加完善；期货公司资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。
回顾近两年我国期货市场的发展，物产中大期货副总经理景川对期货日报记者表示，自新冠疫情暴发之后，作为风险管理工具的期货市场的功能得到了显著发挥，我国期货市场整体规模体量也获得了大幅的增长。近两年来，市场对期货工具服务实体经济愈发关注和认可，参与期货市场的实体企业在资源配置以及面对风险冲击的管理能力也都得到了显著的提升。
2021年期市成交量约为2019年全年的1.9倍
2021年，中国期货市场成交75.14亿手和581.2万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%。全球期货市场成交625.84亿手，中国期货市场成交量占全球期货市场总成交量的12%，较2020年占比13.2%下降了1.2个百分点。
记者梳理发现，与2019年全年的成交规模相比，2021年我国期货市场成交量约为2019年成交量的1.9倍，成交额约为2019年成交额的2倍。
对此，浙商期货北京分公司副总屈晓宁表示，我国期市成交量和成交额相较两年前实现大幅增长，得力于期货市场的大发展和管理层的支持，同时也是整体从业人员努力的结果。具体来看，近两年来我国期市在品种上市速度、多元化和活跃度等方面都有明显提升，且我国股指期货的临时管控日趋常态化也成为市场发展的助力。
“去年来，诸多产业客户、机构客户积极参与我国期货市场，上市公司参与大宗商品套期保值的数量大幅提高，期市保证金规模也在去年突破万亿大关，都是我国期货市场正在快速发展的最好证明。”屈晓宁说。
相关数据显示，截至2021年年末，我国期货市场法人客户共7.2万个，日均成交量、持仓量占比分别为41%和63%，同比分别增长5个和7个百分点。
四家交易所全球排名稳中有升
2021年，中国四家期货交易所表现良好。根据FIA统计的全年成交量数据，郑商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第8、第9和第27。郑商所、上期所较2020年分别提升了5位和1位。
在2021年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现尤其亮眼，中国品种包揽前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕榈油、玉米、天然橡胶、纸浆、白糖、棉花、菜籽油、苹果、鸡蛋、玉米淀粉、黄大豆1号、豆粕期权。
金属方面，中国品种占据前10强中9席，前20强中占有13席，包括螺纹钢、白银、热轧卷板、铁矿石、镍、铝、硅铁、锰硅、锌、铜、黄金、不锈钢、锡。能源方面，中国品种在前20强中占有7席，包括燃料油、石油沥青、动力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然气。
总的来看，2021年我国农产品期货品种成交在全球排名上延续了2020年的亮眼表现，不少金属期货品种也在2021年不断吸引机构和个人资金的流入，成交量大幅提升。
期货期权产品体系更加完善
2021年，中国期货市场全年一共上市了4个新产品，包括2个期货品种、2个期权产品。其中，上期能源上市了原油期权；郑商所上市了花生期货；大商所上市了生猪期货和棕榈油期权。
截至2021年年底，中国期货与衍生品市场上市衍生品数量达到94个，其中商品类84个（期货64个、期权20个），金融类10个（期货6个、期权4个）。
总的来看，2021年，我国期货市场品种持续丰富，产品完整性进一步提高。2021年上市的4个期货期权品种为相关企业管理风险、实现稳定经营提供有力工具。
展望2022年，北京工商大学证券期货研究所胡俞越等此前提出，预计2022年期货及期权上市品种将突破100个。上期所将推动航运指数、液化天然气、石脑油等更多对外开放品种上市，研究探索黄金期货国际化；绿色可持续发展方面，将积极研究钴、氢能、氨能和电力等期货品种。郑商所将推进PX、瓶片和长丝等聚酯产业链品种研发上市。广期所未来两年计划研发16个品种，涉及四大板块：一是绿色发展相关品种，如碳排放权期货、电力期货、工业硅等；二是大宗商品指数类，如商品综合指数期货；三是国际市场互挂类，通过实现与境外交易所的产品互挂，推动资本市场更高水平对外开放；四是具有粤港澳大湾区、“一带一路”沿线特色的大宗商品，如咖啡期货等。
经纪业务增长超六成创新业务稳中向好
数据显示，截至2021年底，中国期货公司总资产1.38万亿元，净资产1614.46亿元，同比分别增长40.8%和19.56%，资本实力有所增强。
从期货公司的四大主要业务来看，截至2021年底，其中经纪业务收入314.98亿元，同比增长64.06%；投资咨询业务收入1.76亿元，同比增长39.68%；资产管理业务累计收入12.14亿元，同比增长35.34%。截至2021年底，资管产品数量共1726只，产品规模3542.65亿元，产品规模同比增长62.42%。风险管理公司业务本年累计业务收入2628.59亿元，同比增长26%。
除经纪业务以外，期货资管业务、风险管理业务等也都保持稳中向好的良好态势，规模持续增长。
从期货资管业务来看，屈晓宁告诉记者，2021年以来，期货资管业务发展终于走出了去通道化和结构化的触底翻转之路，也得益于2020年的公募基金给予投资者的产品认知。同时，房住不炒、信托打破刚兑、银行理财利率下行等外部环境也促使资金向二级交易市场流入，期货资管也借此东风加速发展。
风险管理业务方面，数据显示，2021年全年，期货公司风险管理公司累计业务收入2628.59亿元，同比增长26%；累计净利润20.79亿元，同比增长84%。景川认为，2021年期货行业风险管理公司数量稳步增加，业务规模和盈利水平均实现强劲增长，风险管理业务有望成为期货行业发展的重要“引擎”。
在屈晓宁看来，未来资管业务和风险管理子公司业务可能是本已经出现分层的期货公司拉开差距的重要抓手，在打好经纪业务的基础上，引导客户向资管和风险管理转变可能是头部期货公司接下来要考虑的问题。
景川认为，在全球实体企业运用期货工具进行风险管理的需求愈发凸显的背景下，同时随着符合条件的头部期货公司上市融资，一批资本实力雄厚、具有国际竞争力、以风险管理和资产定价服务为核心业务的衍生品和大宗商品服务公司的诞生，更多的期货公司在参与大宗商品的全球定价体系的过程中，仍需要持续拓宽自身融资渠道，提升自身的资本实力，从而获得长足发展。
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