中信期货：立足产业 服务实体显成效
2020-02-21 09:39:05 来源：期货日报 作者：
“花开犹如雪皑皑，采棉更是景如画”，棉花之美不仅在于外表，而且是满足人民生活需求的基础产品，棉花产业也是国民经济的重要一员。作为郑商所2019年度棉系品种服务优秀会员奖获得者，中信期货一直努力在棉花期现货市场深耕。
“通过中信期货牵线搭桥，2019年新棉上市后，我一边收购籽棉，一边把加工的皮棉通过基差点价卖给了纺织企业，不但挣到了稳定的加工利润，而且及时回笼了资金，可以随时给棉农兑付卖棉款。”新疆某轧花厂负责人对记者表示。
在新疆棉花产区调研时，记者还发现，不少棉花贸易商、仓储库、纺织企业，甚至一些棉花种植大户也与中信期货及其风险管理公司——中信中证资本管理公司（下称中信中证资本）有业务合作。一个总部设在深圳的期货公司，为什么可以在数千公里之外把棉花产业服务做得这么好呢？
推进期现结合，聚焦业务模式创新
中信期货及其风险管理公司在综合分析棉花产业特点、期货行业状况后，积极推动棉花标准仓单基差贸易业务开展，经过数年的潜心发展，逐步建立了自身优势。
据记者了解，从2017年年初开始，中信期货及中信中证资本就积极开展棉花期现业务，实现了公司在该业务上零的突破。目前，中信期货及中信中证资本的棉花标准仓单持有量在同业中已稳居前列。公司以仓单服务、基差交易两大业务作为突破口，仓单服务主要方式为棉花仓单质押、约定购回、仓单串换，解决客户资金需求，获取业务收入。基差交易业务主要通过点价采购和点价销售两个环节，获取基差收入。利用期货与现货价格不同步的波动，帮助棉花加工企业在期货高价时销售产品，帮助纺织企业在期货低价时采购原料，中信中证资本利用“高价买货、低价卖货”解决了上下游客户购销的不同需求，为产业链创造了巨大价值。
此外，中信中证资本在业务开展初期，就大力推动郑商所期转现业务在业内的使用。在郑商所的支持下，通过期转现业务解决业务开展过程中交易双方收付款流程上的问题，避免传统基差业务开展过程可能存在的滑点，取得了较为显著的成果。
两年多的时间，中信期货及中信中证资本的棉花期现业务从单一的仓单采购发展到仓单销售、准标采购、仓单代采、仓单质押、非标代采等多种业务，服务上下游近百家客户，实现了从无到有、由弱变强的转变，全面融入棉花产业新格局中，期现结合产生了奇妙的“化学反应”。
发挥平台优势，服务产业效果显著
为了积极落实集团多元业务的战略目标，作为中信集团成员企业，中信期货充分发挥集团资源优势，通过各分支机构在棉花产业链上中下游的布局与覆盖，增强了客户黏性，同时也促进了经纪业务的进一步发展。
近年来，随着棉花产量的不断提升，新疆成为我国棉花市场中心。自2014年以来，新疆棉纺织行业在政策扶持下迅速发展，国内多数大中型纺织企业在新疆开设了分厂，如华孚、华芳、华茂、如意、天虹等，当前新疆的纺锭数量达到2000万锭。棉花产量的提高、下游产业的兴起，不但促进了新疆棉花产业的发展，也带动了棉花物流产业等的崛起，产融结合加快发展，棉花产业链的实体企业利用棉花期货、期权工具的需求逐渐增加。特别是针对种棉农民、农业合作社等，各方大力宣传“保险+期货”等业务，把新的经营理念、金融工具送到“田间地头”。
中信期货新疆分公司充分发挥专业优势与区域优势，不但在新疆地区大力开展送期货、期权知识下乡活动，努力提高当地涉棉人员的专业素质，而且与产业链多家企业建立了合作关系。与此同时，他们还与新疆之外的投资机构、纺织企业等开展业务合作，努力让新疆棉花企业走出去，把外部资金、先进理念等引进来，逐渐树立了良好的外部形象。
与此同时，中信期货新疆分公司还利用区位优势，发挥探路先锋作用，积极联系当地棉花仓储机构，协助中信中证资本顺利、高效地完成了多家棉花仓库的准入尽调、非标棉花巡检与临检。另外，公司还根据业务发展和客户需要，在简化业务流程、提高业务效率、创新业务模式等方面进行优化，更加贴近市场通行做法，满足客户多样需求，全面促进公司业务和服务的升级。
目前，中信期货通过中信中证资本已经与行业内大部分产业龙头开展了业务合作，与郑商所、全国棉花交易市场、新疆棉花交割仓库、中国纤维检验局等单位建立了良好的沟通渠道，深度融进棉花产业新格局中，公司在棉花行业的知名度大幅提升，逐步获得了产业客户、金融服务机构的一致认可。
期货日报记者发现，中信期货及中信中证资本已经引导产业链上很多企业合理利用棉花期货、期权等金融工具。例如，部分棉花种植大户在种植前、籽棉出售前均会参照郑棉价格制订计划，避免盲目扩种、籽棉售价过低。对于部分大型纺织企业来说，增加棉花和产品库存会面临价格下跌的风险，而保持低库存又面临价格上涨与未来可能采购不到原料的风险。此时，中信期货就协助他们通过郑棉进行基差交易或场外期权交易来应对这些问题。
践行企业使命，致力于金融服务实体经济
长期以来，中信期货及中信中证资本积极发挥金融服务实体经济功能，不断创新实体经济服务模式。中信中证资本提供定制化的场外衍生品服务，协助企业管理从生产到销售过程中的经营风险，优化收益结构，帮助实体企业在期货市场的套期保值过程中有效解决交易、风险控制等方面的问题，弥补其操作经验的不足，有效实现套期保值目标。通过基差贸易为客户提供点价交易服务等个性化风险管理服务，并提供仓单和仓储服务，有效推动供应链金融型物流企业发展和大宗商品流通市场的发展。
2018年，中信期货实现营业收入23.7亿元，净利润4亿元，客户保证金规模多年在行业领先，峰值近360亿元。其中，商品期货成交量与持仓量市场份额分别达4.63%、4.69%；金融期货成交量与持仓量的市场份额分别达10.23%、11.22%，均处于行业领先水平。2019年，中信期货完成增资，注册资本达到36亿元，公司各项业务健康稳定发展，交易量、营业收入和净利润等核心经营指标均位居行业前列。
放眼未来，随着中国金融业和期货业的不断开放和蓬勃发展，中信期货将迎来新的机遇和广阔的发展空间，公司将继承发扬中信优良传统，秉承“诚信、创新、凝聚、融合、奉献、卓越”的企业文化，坚持服务实体经济的宗旨，不忘初心、牢记使命，不断提升客户服务能力，持续为公司创造更大的社会效益与经济效益，为全力打造一流的综合金融服务平台努力前进。
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