期货交易所高管建言期市新发展 助力提升中国定价影响力
2021-12-06 10:56:15 来源：中国证券报 作者：
12月5日，由中国期货业协会、深圳市地方金融监督管理局、深圳市期货业协会共同主办的2021年第17届中国（深圳）国际期货大会正式召开。在交易所高层圆桌论坛上，国内期货交易所人士对当前国内期货市场如何提升中国定价影响力，应对疫情变局和经济高质量发展要求进行了讨论，并介绍了下一步工作部署。
交易所人士表示，将积极承接提升中国定价影响力的历史使命，坚持服务实体经济的初心不动摇。在新发展格局下，用期货力量助力实体产业高质量发展。
更好地优化资源配置
期货市场作为现代经济体系的重要组成部分，是价格发现、风险管理的重要场所。如何更好地优化资源配置，提升大宗商品价格的国际影响力，助推实体经济高质量发展，是目前期货市场最重要的努力目标之一。
谈到如何提高中国定价影响力，上海期货交易所（简称“上期所”）总经理王凤海表示，期货市场功能的有效发挥是根本，推进期现一体化发展是关键，高水平对外开放是基础，扩大“朋友圈”是保障。他表示，上期所从以上方面做了多方面努力。例如，在推进期现一体化方面，上期所积极推动上期标准仓单交易平台建设，今年推出了沥青标准仓单交易业务，即将推出纸浆标准仓单交易业务。目前上期所共有4个期货、1个期权，合计5个对外开放品种，协助全球产业客户或各类客户更好管理风险。
“中国定价的国际影响力体现在期货市场就是境内外企业积极利用期货价格，作为国内外贸易活动的定价基准或重要参考。”郑州商品交易所（简称“郑商所”）总经理鲁东升表示，以郑商所为例，今年10月，郑商所法人客户持仓占比64%，同比提高12个百分点，国内85%以上的重点制糖集团，80%以上的大中型棉花贸易企业，90%以上的PTA生产、贸易企业和80%以上的聚酯企业，利用期货价格指导生产经营、规避价格风险。在对外开放程度日益提升的背景下，PTA、甲醇、菜粕等期货价格已经成为国际相关行业的“风向标”。
大连商品交易所(简称“大商所”)党委副书记、总经理席志勇在会上表示，当前国际上主要的大宗商品已从传统的生产商和贸易商主导定价，逐渐转变为由相关各方参与的期货市场主导定价。在油脂行业，近两年来全球大豆贸易格局发生深刻变化，大豆及油料等供应链安全问题凸显。大商所根据新形势下国家粮食安全战略部署，快速反应、积极作为，在前期反复研究认真准备基础上，制定上报了大豆、豆油、豆粕等品种丰富工具、便利交割、扩大开放的实施方案，全力推进大豆定价中心建设，在开放中提高我国大豆定价影响力。在钢铁行业，大连铁矿石期货提高了国际市场透明度，其价格已逐渐成为国际贸易谈判的重要参考，更好反映国内需求，有效服务行业采购和库存管理。
金融期货作为现代资本市场的重要组成部分，其定价能力及影响力也对我国经济发展起到了积极作用。中国金融期货交易所（简称“中金所”）总经理霍瑞戎表示，近年来中金所积极将金融期货的运行摆到资本市场改革发展大局当中，服务资本市场全面深化改革和经济社会高质量发展。截至目前，股指期货市场持仓稳步增长，机构化程度进一步提升；国债期货市场定价效率继续保持高水平，服务实体经济效能不断增强；股指期权的“保险”功能渐次发挥，改善优化市场生态。
广州期货交易所（简称“广期所”）总经理朱丽红在会上表示，广期所作为一家新成立的期货交易所，立足于“服务绿色发展，服务粤港澳大湾区，服务‘一带一路’倡议”的总体要求，按照证监会确定的“差异化定位、错位发展”的基本原则，坚持创新型、市场化、国际化的发展定位，积极服务双碳目标，助力经济社会绿色低碳转型发展。
百折不挠服务实体经济
今年外部环境不确定性增强，疫情扰动、供需错配和气候异常等因素叠加，大宗商品价格大幅波动，对于期货交易所工作带来诸多挑战。
王凤海表示，在新发展格局下，如何用期货方案助力实体锻造自身的供应链韧性，在绿色、低碳、可持续发展的大环境下，如何用期货的力量助力产业应对“碳达峰、碳中和”这场广泛而深刻的系统性变革，是期货市场高能级服务并引领实体经济发展所面临的主要挑战。
鲁东升表示，今年来，面对诸多扰动，郑商所提高政治站位，坚决服从服务宏观调控大局，严格防范市场风险，保证了交易、交割、结算的稳健运行。尤其是面对企业多元化风险管理需求，郑商所着力加强市场培育，并创新开展“商储无忧”试点、打造综合业务平台中华棉专区，多措并举服务保供稳价。
“进入新发展阶段，国内外环境的深刻演变给期货市场发展带来一系列新要求，如产业链供应链安全问题更加突出，粮食、能源等成为大国博弈的重要领域，对依托期货市场加快建设定价中心提出了新要求；‘碳达峰、碳中和’深入推进、数字产业化和产业数字化加快发展，产业结构和行业生态正在发生深刻变化，对期货市场更好顺应产业变化提出了新要求。”席志勇说。
对于金融期货市场而言，霍瑞戎表示，金融期货市场总体而言仍处于发展初期，在多个方面还存在一些结构性问题，补齐发展短板、契合现货市场需要的空间巨大：一是产品数量和提供的服务还难以满足现货市场风险管理需求；二是市场运行质量和效率有进一步提升空间；三是对外开放水平不高，明显落后于现货市场开放步伐。
新成立的广期所在产品创新方面面临更多挑战。朱丽红表示：“在广期所筹备的十几个月的时间里，从产品的布局来看，不管是碳配额期货、电力以及硅、锂、稀土等新能源金属，还是商品指数，我们都进入到了传统产品之外的全新领域。”
未雨绸缪积极应对
展望未来，无论从提升中国定价影响力还是应对当前面临的诸多挑战，各家期交所都做好了积极准备。
王凤海表示，明年上期所将依托标准仓单平台，上线互换、基差业务，上线期转现报价专区、相关品种报价专区等；同时，以保税商品为突破口，以区块链技术为基础，探索建设大宗商品仓单注册登记中心，继续推进期现一体化。境内外联动方面，推动航运指数、液化天然气、石脑油等更多对外开放品种上市，研究探索黄金期货国际化；同时，继续拓展与境外交易所结算价授权等多种模式的合作，持续推进期货市场引入QFII和RQFII，探索国际化品种境外设立交割库。绿色可持续发展方面，积极研究钴、氢能、氨能和电力等期货品种，服务风能、太阳能、氢能等能源行业的发展；加强与相关机构的交流与合作，探索研究纳入“双碳”和ESG元素，推出绿色标准和服务。
鲁东升表示，下一步，郑商所将大力推进PX、瓶片和长丝等聚酯产业链品种研发上市工作，与棉花、棉纱一起，从植物纤维到化学纤维，形成全球最齐全的纺织品种系列，推动纺织原料定价中心建设，助力提升我国纺织产业的国际影响力；点对点强化对央企、国企、上市公司等产业龙头企业的服务，带动上中下游企业共同参与，吸引更多产业企业参与到价格形成中来。
“大商所将着力发挥好价格发现、套期保值两大功能，围绕产品创新、技术驱动、生态圈建设三条主线，努力实现期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通三大结果，更好服务国民经济高质量发展。”席志勇表示。
中金所将从五方面推动金融期货市场高质量发展。霍瑞戎表示，一是坚持总量、结构和效益相协调，着力巩固市场根基；二是坚持严监管、防风险、促稳定、保安全、守底线；三是深入贯彻新发展理念，丰富产品体系，提高服务现货市场、服务实体经济和国家战略能力；四是多角度发力优化市场生态体系，创造良好的发展环境；五是借鉴国际最佳实践，推进金融期货市场对外开放。
对广期所来说，面对诸多品种创新，朱丽红表示：“我们正在加紧研发商品综合指数期货品种。商品综合指数期货依托现有的期货品种，将多种商品期货有机结合在一起，从期货的视角，提供一个反映中国经济运行的大宗商品期货价格指数合约，进一步增强中国期货市场的国际影响力。”
本文相关期货交易所
